Актуально на 3 октября 2026 года
В 2026 году Национальный Банк Казахстана перешёл от сохранения базовой ставки на уровне 18% к постепенному снижению. За три решения подряд — в июне, июле и сентябре — ставка опустилась до 16,25%.
Вместе с ней начали снижаться и ставки по тенговым депозитам, но медленнее и с задержкой. В этом материале BankInfo разбирает, как менялась базовая ставка, что происходило с инфляцией и BankInfo Deposit Index и что это значит для вкладчиков и заёмщиков.
Главное
- Базовая ставка НБК с 4 сентября 2026 года — 16,25% годовых (коридор 15,25–17,25%).
- С начала 2026 года ставка снизилась на 1,75 п.п. — с 18%.
- BankInfo Deposit Index на конец сентября — 16,11%.
- Годовая инфляция в сентябре — 9,3%.
- Доходность депозитов снижается вслед за базовой ставкой, но с лагом.
Что такое базовая ставка НБК
Базовая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики Национального Банка. Это ориентир стоимости денег в экономике: вокруг неё НБК удерживает ставки на денежном рынке, по которым банки привлекают и размещают ликвидность на короткий срок.
Почему она влияет на депозиты. Когда ставка высокая, банкам дороже занимать на денежном рынке, и они готовы платить больше за деньги вкладчиков. Когда ставка снижается, дешевеет и альтернативное фондирование — новые депозитные предложения постепенно становятся менее доходными.
Почему она влияет на кредиты. Базовая ставка определяет стоимость ресурсов для банка. Чем она выше, тем дороже фондирование, а значит, и кредиты для заёмщиков.
Почему ставка по депозиту не равна базовой. Каждый банк сам устанавливает условия вкладов: учитывает свою потребность в деньгах, срок, возможность пополнения и снятия, конкуренцию за вкладчиков и требования регулятора. Поэтому ставки по депозитам могут быть и чуть выше, и ниже базовой.
Как менялась базовая ставка в Казахстане в 2026 году
| Дата решения | Решение | Базовая ставка |
|---|---|---|
| 23 января 2026 | Сохранена | 18,00% |
| 6 марта 2026 | Сохранена | 18,00% |
| 24 апреля 2026 | Сохранена | 18,00% |
| 5 июня 2026 | Снижение на 1 п.п. | 17,00% |
| 24 июля 2026 | Снижение на 0,25 п.п. | 16,75% |
| 4 сентября 2026 | Снижение на 0,5 п.п. | 16,25% |
С начала года до сентября базовая ставка снизилась с 18% до 16,25%, или на 1,75 процентного пункта.
Как менялась базовая ставка НБК в 2026 году
Решения Национального Банка по базовой ставке: три раза сохранена на уровне 18%, затем три снижения подряд.
Базовая ставка НБК в 2026 году: 23 января, 6 марта и 24 апреля сохранена на уровне 18%; 5 июня снижена на 1 п.п. до 17%; 24 июля — на 0,25 п.п. до 16,75%; 4 сентября — на 0,5 п.п. до 16,25%.
В первой половине года ставка оставалась на уровне 18%: на заседаниях 23 января, 6 марта и 24 апреля НБК её сохранил.
Затем начались три этапа смягчения:
- 5 июня — снижение сразу на 1 п.п., до 17%. Это первое снижение с октября 2025 года;
- 24 июля — осторожный шаг на 0,25 п.п., до 16,75%;
- 4 сентября — ещё 0,5 п.п., до 16,25%.
Шаги снижения были разными: 1 п.п., 0,25 п.п. и 0,5 п.п. В сумме за три решения — 1,75 п.п.
Почему НБК начал снижать ставку
Главная причина — замедление инфляции. В январе годовая инфляция составляла 12,2%, в августе — 9,8%, в сентябре — 9,3%. Снижение ставки в 2026 году идёт на фоне 11 месяцев замедления инфляции.
При этом инфляция остаётся выше целевых уровней: прогноз НБК на 2026 год — 9–11%. Поэтому регулятор снижает ставку постепенно, а не резко: слишком быстрое смягчение может снова ускорить рост цен.
Одновременно НБК ужесточает минимальные резервные требования (МРТ): с 1 сентября 2026 года вступил заключительный этап повышения нормативов — до 5% и 15% по разным категориям обязательств. Это изымает ликвидность из банковской системы и частично удерживает стоимость фондирования банков, поэтому депозитные ставки снижаются медленнее, чем могли бы при одном только смягчении ставки.
Подробнее о состоянии банков, депозитах и фондировании — в обзоре «Банковский сектор Казахстана: III квартал 2026».
Что такое BankInfo Deposit Index
BankInfo Deposit Index (BDI) — ежемесячный депозитный индекс BankInfo Аналитика. Он показывает среднюю лучшую годовую ставку (ГЭСВ) по тенговым вкладам сроком 12–13 месяцев в десяти банках Казахстана для новых вкладчиков-физлиц.
- BDI отражает доходность реальных депозитных предложений, доступных вкладчику, а не ставку регулятора;
- это не базовая ставка: индекс показывает рынок банковских вкладов глазами клиента;
- BDI может реагировать на решения НБК не в тот же день — банки пересматривают условия вкладов постепенно.
Как выбираются банки, какие вклады учитываются и как считается индекс — в методике BankInfo Deposit Index.
Базовая ставка и BankInfo Deposit Index: два разных показателя
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Базовая ставка НБК | 16,25% |
| Годовая инфляция | 9,3% |
| BankInfo Deposit Index | 16,11% |
| BDI в начале июля | 16,46% |
Совместное наблюдение за тремя показателями дает более полную картину стоимости денег в Казахстане.
Базовая ставка, инфляция и BankInfo Deposit Index в 2026 году
Помесячные значения: базовая ставка НБК, BankInfo Deposit Index и годовая инфляция.
Данные графика
| Месяц | Базовая ставка | BDI | Инфляция |
|---|---|---|---|
| Январь | 18,00% | 17,02% | 12,2% |
| Февраль | 18,00% | 16,89% | 11,7% |
| Март | 18,00% | 16,71% | 11,0% |
| Апрель | 18,00% | 16,63% | 10,7% |
| Май | 18,00% | 16,55% | 10,4% |
| Июнь | 17,00% | 16,48% | 10,3% |
| Июль | 16,75% | 16,46% | 10,2% |
| Август | 16,75% | 16,29% | 9,8% |
| Сентябрь | 16,25% | 16,11% | 9,3% |
Значения BDI за январь–июнь 2026 — расчётная оценка BankInfo на основе средних лучших ставок по годовым депозитам топ-10 банков. BDI за август — расчётная оценка BankInfo.
С начала года:
- базовая ставка: 18% → 16,25%, −1,75 п.п.;
- BankInfo Deposit Index: 17,02% → 16,11%, −0,91 п.п.;
- инфляция: 12,2% → 9,3%, −2,9 п.п.
Депозитные ставки снижаются медленнее базовой ставки и остаются значительно выше текущей инфляции.
В сентябре BDI был ниже базовой ставки всего на 0,14 п.п., а выше инфляции — примерно на 6,8 п.п.
Что это значит для вкладчика
- Высокие ставки по тенговым депозитам пока сохраняются: в сентябре BDI составлял 16,11% при инфляции 9,3%.
- При дальнейшем снижении базовой ставки новые депозитные предложения могут становиться менее доходными.
- Фиксированная ставка уже открытого вклада не обязательно изменится — она определяется договором с банком.
- Сравнивать вклады стоит не только по ставке: важны ГЭСВ, срок, условия пополнения и снятия, досрочного расторжения и гарантирование КФГД.
Гарантия КФГД по сберегательным депозитам в тенге — до 20 млн тенге, по другим депозитам, счетам и карточкам в тенге — до 10 млн тенге, в иностранной валюте — до 5 млн тенге в эквиваленте. Актуальные условия банков — в разделе «Депозиты».
Что это значит для заёмщика
- Кредиты обычно реагируют на снижение базовой ставки медленнее, чем депозиты.
- Снижение базовой ставки не означает мгновенного появления дешёвых кредитов.
- Стоимость кредита зависит от риска заёмщика, стоимости фондирования банка и условий конкретного продукта.
Что дальше
Следующее решение НБК по базовой ставке — 23 октября 2026 года.
BankInfo будет обновлять материал после новых решений НБК и пересчёта BDI.
Частые вопросы
Какая базовая ставка в Казахстане сейчас?
С 4 сентября 2026 года базовая ставка НБК — 16,25% годовых с коридором 15,25–17,25%. С начала года она снизилась на 1,75 п.п. — с 18%.
Как базовая ставка влияет на депозиты?
Когда базовая ставка снижается, банкам становится дешевле фондирование, и новые депозитные предложения постепенно становятся менее доходными. Ставки по вкладам реагируют с задержкой.
Что такое BankInfo Deposit Index?
Ежемесячный депозитный индекс BankInfo: средняя лучшая годовая ставка (ГЭСВ) по тенговым вкладам сроком 12–13 месяцев в десяти банках Казахстана для новых вкладчиков-физлиц. На конец сентября 2026 года — 16,11%.
Почему BDI отличается от базовой ставки?
Базовая ставка — ориентир регулятора для денежного рынка, а BDI показывает реальные ставки по вкладам, которые банки предлагают клиентам. Банки сами устанавливают условия депозитов и пересматривают их не в день решения НБК.
Когда следующее решение НБК по ставке?
23 октября 2026 года.
Будут ли снижаться ставки по депозитам?
Если базовая ставка продолжит снижаться, новые депозитные предложения могут становиться менее доходными. Повышение минимальных резервных требований и конкуренция банков за вклады сдерживают это снижение. Фиксированная ставка уже открытого вклада не обязательно изменится.
Методология и источники
- Национальный Банк Республики Казахстан — решения по базовой ставке, минимальные резервные требования, прогноз инфляции.
- Бюро национальной статистики — годовая инфляция.
- BankInfo Deposit Index — текущее значение и история индекса; методология BDI. Значения BDI за январь–июнь 2026 — расчётная оценка BankInfo на основе средних лучших ставок по годовым депозитам топ-10 банков; BDI за август — расчётная оценка BankInfo.
Материал актуален на 3 октября 2026 года.
Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
